¿La operación de trading con IA más popular del año está siendo apostada en corto? Esta acción de memoria ha subido un 250% este año, y un conocido vendedor en corto ha emitido una advertencia.

Las acciones de chips de memoria se han convertido en uno de los sectores más calientes en el comercio de AI este año, pero la conocida firma de venta en corto Kerrisdale Capital advierte que no todas las compañías etiquetadas como “memoria AI” deben ser consideradas ganadoras de la ola de inteligencia artificial. Esta firma reveló una posición corta en Everspin Technologies, afirmando que el mercado valora incorrectamente a este fabricante de chips MRAM como beneficiario de la AI, mientras que en realidad su mercado principal tiene poca relación con la construcción de infraestructura AI.

Las acciones de memoria se han convertido en una de las operaciones más populares del mercado este año, pero una firma de venta en corto cree que no todas las compañías relacionadas deben recibir valoraciones de ganadoras de la AI.

Kerrisdale Capital reveló que está en posición corta en el fabricante de chips Everspin Technologies. El precio de sus acciones ha subido aproximadamente un 250% este año. Según Kerrisdale, el mercado está equivocadamente considerando a Everspin como un beneficiario de la AI, pero el mercado en el que realmente opera la compañía no coincide con la actual fiebre de inversiones en infraestructura AI.

Kerrisdale publicó el martes un detallado informe de venta en corto. Después de la publicación, las acciones de Everspin cayeron alrededor de un 2%.

En el informe, Kerrisdale señaló: “MRAM dista mucho de ser una tecnología de vanguardia. Esta tecnología ha sido comercializada por unos 20 años.” Además, la firma sostuvo que los productos de memoria de acceso aleatorio magnética de Everspin son complejos y costosos en términos de escalabilidad.

La fiebre por las acciones de memoria impulsada por la AI es la última fase del comercio de inteligencia artificial. A medida que el enfoque de la AI cambia de entrenamiento a inferencia, las expectativas de aumento en demanda de almacenamiento y memoria han impulsado grandes incrementos en acciones como Sandisk.

Según datos de Apewisdom, los traders minoristas han entrado de manera activa en acciones relacionadas con la memoria como Everspin, y buscan exposición a través de fondos recientemente lanzados como el Roundhill Memory ETF. El código de operación de este ETF es DRAM.

Sin embargo, Kerrisdale considera que el auge de Everspin en 2026 es en realidad una señal para que los inversores se mantengan cautelosos, y demuestra que el mercado necesita diferenciar cuidadosamente los distintos tipos de tecnologías de memoria y los negocios reales de las compañías asociadas.

La firma de venta en corto manifestó: “Con inversores especulativos inundando cualquier activo con vínculo a ‘memoria y AI’, el precio de Everspin subió un 300% en cuestión de semanas. Estos inversores parecen no distinguir la diferencia entre MRAM, DRAM, e incluso Dodge Ram.”

Kerrisdale agregó: “La realidad es que Everspin no es un beneficiario sustancial de la construcción de infraestructura AI a gran escala que impulsa la actual prosperidad del semiconductor.”

El informe señala que el principal mercado de Everspin no son los constructores de infraestructura AI, sino un segmento más específico: el mercado de tragamonedas de casino. Kerrisdale cree que esto demuestra que Everspin se ha visto arrastrada por la fiebre generalizada del mercado, y que su tendencia reciente en el comercio muestra características típicas de una dinámica especulativa descontrolada.