Évaluation des grandes banques｜China Merchants Securities International : abaisse l'objectif de cours de Netflix à 126 dollars, maintient la recommandation "acheter".

格隆汇 22 janvier｜China Merchants Securities International a publié un rapport de recherche indiquant que les résultats trimestriels de Netflix ont dépassé les attentes, avec un chiffre d'affaires de 12 milliards de dollars, en hausse de 18 % sur un an (contre 17 % au troisième trimestre), conformément aux prévisions. Cette croissance est principalement due au lancement de contenus à succès, tels que la saison finale de "Stranger Things". Bien que les prévisions de chiffre d'affaires pour le premier trimestre et l'ensemble de l'année 2026 soient conformes aux attentes du marché, les perspectives de marge bénéficiaire sont inférieures aux prévisions, ce qui a entraîné une correction du cours de l'action lors des échanges après la clôture. En ce qui concerne 2026, China Merchants Securities International reste optimiste quant aux perspectives de l'entreprise et prévoit que, dans le cadre de l'expansion continue de ses activités, la croissance du nombre d'abonnés alimentée par les contenus, l'amélioration du pouvoir de fixation des prix, le développement de l'activité publicitaire et l'expansion de la marge opérationnelle constitueront des moteurs de croissance durables. La banque maintient sa recommandation "surpondérer" sur Netflix, abaissant son objectif de cours de 142 à 126 dollars. Bien que l'incertitude entourant la fusion et l'acquisition de Warner Bros. Discovery n'ait pas encore été complètement levée, il est prévu que cela n'aura pas d'impact substantiel sur les résultats de 2026 ; avec une correction significative de la valorisation, le niveau actuel du prix de l'action reste attractif.