Ocena dużych banków | UBS: cena docelowa dla Samsung Electronics wzrosła do 400 000 won, cztery główne czynniki pozytywne na przyszłość

格隆汇, 21 maja – UBS uważa, że po zakończeniu negocjacji związkowych perspektywy Samsung Electronics są bardzo jasne. Podnosi cenę docelową o 45% do 400 tysięcy wonów, z rekomendacją „kupuj”. Wskazuje na cztery główne czynniki wzrostu: (1) Ciągły rozwój sztucznej inteligencji (AI) będzie napędzał popyt na pamięci, przy czym niedobór dostaw pamięci przewidywany jest do drugiego kwartału 2028 roku; (2) Samsung może odnieść większe korzyści z nowelizowanych długoterminowych umów (LTV) niż większość konkurentów, ponieważ szybciej wdroży nowe moce produkcyjne; (3) Dzięki poprawie efektywności działania, Samsung ma według najnowszych prognoz osiągnąć w 2027 roku 40% udziału w rynku HBM, tak jak SK Hynix; (4) Oczekuje się, że Samsung wygeneruje w 2026 roku wolne przepływy pieniężne o wartości 233 bilionów wonów, a w 2027 roku 428 bilionów wonów; jeśli 50% wolnych przepływów zostanie wypłacone akcjonariuszom, przyniesie to im znaczne dodatkowe zyski. UBS podaje, że średni prognozowany wskaźnik cena/zysk Samsung Electronics w latach 2027-2030 wynosi około 4,3, co jeszcze nie odzwierciedla w pełni powyższych czterech pozytywnych czynników, dlatego spółka została włączona na listę kluczowych akcji regionu Azji i Pacyfiku. Zgodnie z najnowszym szacunkiem długoterminowej umowy, prognozy zysku operacyjnego Samsunga na 2026 i 2027 rok zostały podniesione odpowiednio o 12% i 14%, a na lata 2028–2030 średnio o 69%; prognozy zysku na akcję na 2026 i 2027 zostały zwiększone odpowiednio o 11% i 14%, a na lata 2028–2030 średnio o 66%.