Đồng USD mạnh và sự suy giảm về mặt kỹ thuật đã khiến giá bạc giảm, giá bạc giảm gần mức thấp nhất trong hai tuần và áp lực bán gia tăng

　　Gần đây, tâm lý phòng ngừa rủi ro tại thị trường tài chính toàn cầu đã gia tăng rõ rệt. Tình hình căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục kéo dài, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn thiếu đột phá thực chất, thị trường luôn cảnh giác cao độ về vấn đề vận chuyển qua eo biển Hormuz cũng như rủi ro đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Giá dầu quốc tế duy trì ở mức cao đã làm dấy lên lo ngại lạm phát toàn cầu có thể lại nóng lên. Trong bối cảnh này, thị trường bắt đầu đặt cược trở lại khả năng Fed duy trì lãi suất cao trong tương lai, thậm chí có thể tiếp tục tăng lãi suất.

　　Theo dự báo mới nhất về lãi suất thị trường, các nhà giao dịch đã rõ ràng tăng cược vào việc Fed sẽ duy trì chính sách “diều hâu” lâu dài, điều này trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ liên tục tăng cao. Hiện tại lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì trên mức 4,68%, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm đã có lúc lên tới 5,20%, chạm mức cao nhất gần 19 năm trở lại đây.

　　Môi trường lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý, bởi vì vàng và bạc vốn không mang lại thu nhập lãi suất. Khi lợi suất trái phiếu tiếp tục leo thang, dòng vốn thường chảy vào các tài sản bằng USD và thị trường trái phiếu.

　　Về mặt kỹ thuật, xu hướng của bạc hiện tại đã suy yếu rõ rệt. Trước đó, giá bạc phục hồi lên khu vực đường trung bình động hàm mũ 200 kỳ (EMA) trên khung 4 giờ nhưng không thể vượt qua, sau đó nhanh chóng lao dốc, đây là tín hiệu quan trọng cho thấy phe bán lấy lại vị thế. Đáng chú ý hơn, XAG/USD đã phá vỡ đường hỗ trợ của kênh tăng giá kéo dài gần một tháng. Điều này có nghĩa là cấu trúc tăng giá duy trì nhiều tuần vừa qua đã bị phá vỡ, xu hướng ngắn hạn bắt đầu nghiêng về bên bán. Sau khi phá vỡ về mặt kỹ thuật, nhiều vị thế mua ngắn hạn bị dừng lỗ rời thị trường, đồng thời dòng tiền bán khống quay trở lại, gia tăng tốc độ giảm của bạc. Quan sát trên cấu trúc biểu đồ ngày, các đỉnh gần đây của bạc liên tục thấp dần, trọng tâm giá cũng giảm, thể hiện áp lực bán vẫn còn rõ ràng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đã giảm về quanh mức 31, tiến sát vùng quá bán. Điều này chứng tỏ động lực giảm ngắn hạn rất mạnh, nhưng thị trường vẫn chưa hoàn toàn vào trạng thái quá bán cực độ, nên giá bạc vẫn còn dư địa giảm thêm.

　　Đồng thời, chỉ báo MACD vẫn đang nằm dưới trục 0, và biểu đồ histogram vẫn cho giá trị âm, tiếp tục xác nhận xu hướng giảm của thị trường vẫn chưa kết thúc. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý RSI đã tiệm cận vùng quá bán, điều này có nghĩa bạc có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật bất cứ lúc nào. Nhưng trước khi xu hướng tổng thể chuyển đổi, các nhịp phục hồi vẫn dễ bị xem là cơ hội bán ra mới trên thị trường. Xét về khu vực kháng cự, mức 76,33 USD là ngưỡng cản quan trọng đầu tiên, ứng với đường hỗ trợ kênh tăng giá vừa bị phá vỡ. Kháng cự cao hơn ở gần 78,25 USD, trùng với đường EMA 200 kỳ khung 4 giờ. Hiện tại đây đã là một vùng cung kỹ thuật quan trọng. Chỉ khi bạc quay lại vững chắc trên vùng 76,30-78,20 USD, áp lực bán ra mới có thể giảm đáng kể và thị trường có cơ hội hồi phục tăng giá. Ở chiều ngược lại, 74 USD đã trở thành vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Nếu tiếp tục thủng vùng này, thị trường có thể kiểm tra các mốc 73 USD, thậm chí là 70 USD.

　　Tổng kết biên tập

　　Hiện nay thị trường bạc đã bước vào giai đoạn yếu rõ rệt. Dù tình hình Trung Đông vẫn đem lại phần nào cảm xúc phòng ngừa rủi ro, nhưng dòng vốn chủ đạo lại đổ về USD và các tài sản trái phiếu có lợi suất cao, tạo thêm áp lực cho bạc. Về kỹ thuật, việc bạc phá vỡ kênh tăng giá quan trọng và EMA 200 kỳ khung 4 giờ đã củng cố xu hướng giảm rõ nét. Mặc dù RSI đã tiến sát vùng quá bán, có thể xuất hiện hồi phục kỹ thuật ngắn hạn, nhưng trong bối cảnh USD và lợi suất duy trì sức mạnh, bạc nhìn chung vẫn thiên về xu hướng điều chỉnh yếu. Thời gian tới, thị trường sẽ chú ý đến biên bản họp Fed, diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ và thay đổi của rủi ro toàn cầu, những yếu tố này sẽ quyết định liệu bạc có thể ổn định trở lại và hồi phục đà tăng hay không.

Biên tập: Zhu Henan