Hút 1,3 tỷ USD chỉ trong một tháng! SpaceX niêm yết kích hoạt Wall Street, các quỹ ETF chủ đề không gian của Mỹ đang được săn lùng điên cuồng

Kỳ vọng IPO của SpaceX đã thổi bùng sự nhiệt huyết của thị trường, thúc đẩy ETF chủ đề không gian tăng trưởng bùng nổ, song nỗi lo về việc sở hữu danh mục đầu tư trùng lặp cao cũng bắt đầu lộ diện.

Theo dữ liệu từ Morningstar Direct, ETF không gian tại Mỹ trong tháng qua đã thu hút thêm 1,3 tỷ USD vốn mới, nâng tổng quy mô quản lý tài sản của lĩnh vực này lên mức 3,3 tỷ USD.

Động lực cốt lõi của làn sóng dòng tiền này chính là tín hiệu IPO vào năm 2026 được SpaceX của Elon Musk đưa ra.

Sự ra mắt sản phẩm mới cũng đồng thời tăng tốc. Riêng trong ba tháng vừa qua, thị trường đã có thêm sáu ETF chủ đề không gian mới, và còn hai sản phẩm dự kiến sẽ được tung ra ngay trước hoặc sau khi SpaceX lên sàn vào giữa tháng 6. Một số nhà phát hành thậm chí đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xin phát hành ETF có đòn bẩy và ETF tối ưu lợi nhuận trực tiếp liên kết tới SpaceX. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo, các ETF chủ đề không gian hiện nay có tỷ lệ trùng lặp danh mục lên tới trên 50%, nhà đầu tư cần thận trọng với các rủi ro cấu trúc tiềm ẩn đằng sau việc chạy theo xu hướng nóng.

Quy mô ETF không gian tăng trưởng thần tốc

Trước đó, nếu nhà đầu tư muốn tập trung vào kinh tế không gian qua ETF — thay vì lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng rộng hơn — thì nhiều năm chỉ có một lựa chọn duy nhất: Procure Space ETF ra mắt từ năm 2019.

Tuy nhiên, kể từ khi SpaceX bắt đầu phát tín hiệu rõ ràng về ý định IPO trong ba tháng gần đây, cấu trúc thị trường đã thay đổi nhanh chóng với sự xuất hiện liên tiếp của sáu quỹ ETF mới.

Trong đó, Tema Space Innovators ETF với quy mô 1,27 tỷ USD đặc biệt nổi bật — chỉ sau bảy tuần thành lập, quy mô tài sản tích lũy của quỹ này đã vượt qua 972 triệu USD mà UFO tích lũy suốt bảy năm qua.

Chuyên gia phân tích ETF của Morningstar Bryan Armour cho rằng hiện tượng này là phản ứng điển hình của thị trường đối với một chủ đề nóng mới nổi: “Mỗi khi thị trường xuất hiện điều gì đó tươi mới, sáng bóng, chúng ta thường chứng kiến tình trạng này.”

Làn sóng sản phẩm mới chưa dừng lại, ETF đòn bẩy sẵn sàng ra mắt

Làn sóng niêm yết sản phẩm mới vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Sẽ có thêm hai ETF chủ đề không gian dự kiến được ra mắt xen kẽ trước- sau sự kiện IPO của SpaceX vài tuần. Song song đó, một số nhà phát hành đã nộp hồ sơ lên SEC nhằm ra mắt ETF đòn bẩy và ETF tối ưu lợi nhuận gắn trực tiếp với SpaceX.

Hai sản phẩm mới nhất — VanEck Space ETF và Corgi Space and Satellite Communications ETF — đã lần lượt ra mắt cách nhau một ngày trong đầu tháng 5, và đã thu hút được tổng cộng 13,6 triệu USD tài sản.

Nick Frasse, giám đốc sản phẩm của VanEck, cho biết công ty này đã theo dõi lĩnh vực này từ lâu, nhưng chỉ trong vài tháng gần đây mới nhận ra thị trường thực sự bước vào bước ngoặt quan trọng — “Có đủ công ty thuộc kinh tế không gian đa dạng và thuần khiết để hỗ trợ cho hoạt động thật sự của loại ETF chủ đề này.”

Ông cũng nhận định, việc SpaceX niêm yết sẽ kéo theo nhiều doanh nghiệp liên quan khác cùng tham gia hệ sinh thái kinh tế không gian.

Không chỉ SpaceX, cổ phiếu không gian đã cất cánh từ sớm

Dù SpaceX là trung tâm của câu chuyện thị trường hiện tại, các nhà quản lý ETF nhấn mạnh rằng logic đầu tư vào kinh tế không gian đã vượt ra ngoài kỳ vọng đơn thuần từ một đợt IPO.

Rocket Lab và AST SpaceMobile đã lần lượt tăng 393% và 258% trong 12 tháng qua, tức đã bứt phá mạnh mẽ trước cả khi SpaceX chính thức lên sàn.

Giám đốc điều hành Procure, Andrew Chanin, chỉ ra rằng, 2/3 số vốn chảy vào UFO trong 12 tháng qua, trong đó 20% chỉ tập trung trong tháng gần nhất.

Ông nhớ lại, khi quỹ này thành lập năm 2019 từng được Morningstar đánh giá là "ETF phát hành tệ nhất năm", nhưng dữ liệu từ Morningstar cho thấy ETF này đã đạt mức sinh lời 49% từ đầu năm nay và tăng 133,6% trong 12 tháng qua.

Chanin ví nền kinh tế không gian như “trạm thu phí trên siêu xa lộ AI”, cho rằng với vai trò ngày càng quan trọng của vệ tinh và trung tâm dữ liệu quỹ đạo trong làn sóng cách mạng truyền thông kế tiếp, giá trị chiến lược của kinh tế không gian sẽ ngày càng rõ nét.

Danh mục trùng lặp cao, chuyên gia phân tích cảnh báo rủi ro cấu trúc

Bên cạnh làn sóng nhiệt huyết vẫn còn đó nguy cơ. Chuyên gia chiến lược ETF Todd Sohn (Strategas) cảnh báo rằng hành động “chạy theo SpaceX, chủ đề không gian và câu chuyện lớn tiếp theo” tiềm ẩn không ít rủi ro.

Phân tích của Reuters đối với các vị trí lớn nhất trong bảy ETF chủ đề không gian thuần túy hiện tại cho thấy, tất cả các quỹ đều có cùng bốn cổ phiếu hàng đầu (gồm Rocket Lab) trong top 10, với tỷ lệ trùng lặp danh mục trên 50%.

“Khi mọi người đều nghĩ giống nhau, tôi bắt đầu cảm thấy lo ngại,” Sohn nói, “điều này khiến bất kỳ nhà quản lý quỹ hoặc sản phẩm nào cũng khó tạo ra sự khác biệt thực sự, và cuối cùng chỉ còn biết dựa vào tiếp thị để phân biệt.”

Đồng thời, ông cũng cảnh báo rằng kinh tế không gian trên bản đồ công nghệ rộng lớn vẫn là một phân khúc rất nhỏ, và đà tăng trưởng ấn tượng gần đây không nên che mắt các nhà đầu tư trước các hạn chế về cấu trúc của lĩnh vực này.