Gold steigt seit drei Wochen in Folge! Waffenstillstandsabkommen wackelt, Analysten warnen: Vor der 5000-Dollar-Marke lauern noch Risiken

Gold hat seinen Aufwärtstrend bereits die dritte Woche in Folge fortgesetzt. Obwohl sich die Marktstimmung etwas verbessert hat, sagen Analysten, dass Gold derzeit wie „am Rande eines Fasses mit Öl“ steht – das Gleichgewicht bleibt weiterhin heikel und fragil.

Mit dem am Dienstag für zwei Wochen geschlossenen Waffenstillstand zwischen den USA und Iran kehrte ein optimistischerer Ton an den Goldmärkten zurück. Nach der Nachricht über den Waffenstillstand stieg der Goldpreis kurzzeitig über 4800 US-Dollar, konnte dieses Niveau aber nicht halten. Am Freitag (10. April) schloss der Spotpreis für Gold bei 4748,39 US-Dollar je Unze, ein Anstieg von 72,03 US-Dollar gegenüber dem letzten Freitag und ein Zuwachs von 1,54 %.

(Bildquelle:FX168)

Analysten betonen, dass sich das technische Bild für Gold zwar verbessert hat, der Markt jedoch weiterhin mit erheblichen Unsicherheiten konfrontiert ist. Das könnte den Goldpreis in der kommenden Woche weiterhin unterhalb der 5000 US-Dollar-Marke halten.

Christopher Vecchio, Leiter der Futures- und Devisen-Strategie bei Tastylive, sagte im Interview mit Kitco News, dass die Lage hinsichtlich des Waffenstillstands noch sehr fragil sei und es derzeit zu früh sei, einzuschätzen, ob daraus ein dauerhafter Friedensschluss wird.

Er sagte: „In diesem anhaltenden Hintergrundrauschen fällt es mir schwer, Gold besonders spannend zu finden. Der Goldmarkt benötigt eine konkrete Vereinbarung, die die Situation endgültig klärt, sonst könnte es erneut zu einer Finanzierungsrunde kommen, die den Preis wieder drückt.“

Vecchio äußerte sich weiterhin positiv zu den langfristigen Aussichten von Gold, sieht jedoch kurzfristig wenig Gelegenheiten zum Handeln.

Er sagte: „Unter den derzeit anhaltenden Unsicherheiten gibt es für mich noch keinen ausreichenden Grund, Gold oder Silber anzufassen.“

Auch Ole Hansen, Leiter der Rohstoff-Strategie bei der Saxo Bank, bleibt vorsichtig mit Gold, auch wenn ihn der jüngste Preisanstieg und die verbesserte ETF-Nachfrage etwas beruhigen.

Er sagte: „Wir brauchen eine gewisse Sicherheit, dass der Krieg im Nahen Osten sich dem Ende zuneigt. Nur dann können die aktuell für Gold positiven Faktoren wieder dominieren. Und falls die ökonomischen Folgen die Fed zu Zinssenkungen zwingen, könnten sich diese positiven Faktoren sogar noch verstärken.“

Analysten stellen fest, dass kurzfristig Inflationsängste weiterhin das wichtigste Thema am Goldmarkt sind.

Laut den am Freitag veröffentlichten Daten des US-Arbeitsministeriums stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im März gegenüber dem Vormonat um 0,9 % – deutlich mehr als im Februar (0,3 %).

Obwohl der Anstieg der Inflation klar erkennbar ist, blieb der Zuwachs knapp unter den Erwartungen. Ökonomen hatten zuvor mit einem monatlichen Plus von 1,0 % gerechnet. Im Jahresvergleich stieg die Gesamtinflation um 3,3 % und entsprach damit den Erwartungen.

Trotz der durch den Iran-Krieg ausgelösten Probleme in den Lieferketten sowie steigendem Kostendruck durch Benzinpreise zeigen die Daten, dass sich die Inflation auf breiterer wirtschaftlicher Basis noch nicht dauerhaft festgesetzt hat.

Ohne die volatilen Komponenten Lebensmittel und Energie stieg der Kern-CPI im März nur um 0,2 % zum Vormonat; im Jahresvergleich erhöhte sich die Kerninflation um 2,6 % (Februar: 2,5 %).

Eine weitere enttäuschende Kennzahl liefert die Universität Michigan: In ihrer ersten Verbraucherumfrage meldete sie einen deutlichen Stimmungsumschwung hin zu Pessimismus und gestiegene Inflationserwartungen.

Roukaya Ibrahim, Chef-Rohstoffstrategin bei BCA Research, sagte kürzlich im Interview mit Kitco News, dass sie Gold aus taktischer Sicht kurzfristig vorsichtig betrachtet, da aktuell erwartet wird, dass Inflationsrisiken die Zinserwartungen steigen lassen.

Sie betont jedoch, dass Gold wieder ein attraktiver sicherer Hafen sein könnte, sobald diese Inflationssorgen das Wachstum zunehmend belasten.

Sie erklärte: „Das aktuelle geopolitische Risiko schlägt zunächst als Inflationsschock durch. Damit rechnen Investoren mit weiteren Zinserhöhungen oder zumindest weniger stark mit Zinssenkungen. Mit der Zeit wandelt sich dieser Schock aber in einen Wachstumsschock und drückt dadurch die Renditen.“

Obwohl allgemein erwartet wird, dass die US-Notenbank Federal Reserve bis mindestens zum Sommer eine neutrale Position beibehält, schreiben Analysten von TD Securities, dass sie für das zweite Halbjahr weiterhin Zinssenkungen erwarten.

TD Securities schrieb in einem Bericht: „Wir gehen davon aus, dass die Fed geduldig bleibt, da die wirtschaftlichen Folgen des Nahostkonflikts für die US-Wirtschaft noch nicht vollständig absehbar sind. Mit der allmählichen Rückkehr der Inflation auf ein normales Niveau erwarten wir für die zweite Hälfte des Jahres 2026 weiterhin zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte.“

Analysten betonen, dass Gold neue Impulse für Kursanstiege gewinnen wird, sobald der Markt erkennt, dass die Fed das Wirtschaftswachstum statt der Inflationsbekämpfung priorisiert.