Die US-Notenbank läutet das „Waller-Zeitalter“ ein, der Goldpreis gerät in eine breite Seitwärtsbewegung

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　　Quelle: Xinhua Finanznachrichten

　　Xinhua Finanznachrichten, Peking, 25. Mai – In der vergangenen Woche (vom 18. bis 24. Mai) verzeichnete der internationale Kassagoldpreis einen Wochenverlust von 31,35 US-Dollar, was einem Rückgang von 0,69 % entspricht und die zweite Woche in Folge einen Schwachschluss bedeutet. Analysen zufolge verläuft die Verhandlung zwischen den USA und dem Iran weiterhin wechselhaft, sodass der Markt gegenüber einer globalen Inflation äußerst wachsam bleibt. Gleichzeitig hat die „Waller-Ära“ offiziell begonnen, wodurch die restriktiven Erwartungen an die US-Notenbank weiterhin die bullische Stimmung am Goldmarkt dämpfen. Mit den positiven Signalen aus den US-Iran-Gesprächen am Wochenende könnte der Goldpreis kurzfristig eine Erholung erleben.

　　Im Verlauf der neuen Woche bleibt die Entwicklung der US-Iran-Gespräche jedoch der entscheidende Faktor für den Markt. Was die Zinserwartungen betrifft, wird einerseits die Aufmerksamkeit auf die Reden mehrerer Fed-Vertreter in dieser Woche gelegt, um Hinweise auf die Geldpolitik zu bekommen; andererseits verschiebt sich der Fokus auf den Kern-PCE-Preisindex der USA für April. Sollte das Wachstum des Kern-PCE den Markterwartungen übertreffen, könnte der Goldpreis weiter unter Druck geraten; liegen die PCE-Daten jedoch unter den Erwartungen, wäre für Gold eine technische Gegenbewegung denkbar.

　　

　　Die Situation im Nahen Osten, insbesondere Nachrichten zu den US-Iran-Verhandlungen, war vergangene Woche der wichtigste Preistreiber am Goldmarkt. Vor allem gegen Ende der Woche gaben positive Signale im Hinblick auf die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran dem Goldpreis wichtige Unterstützung bei der Stabilisierung und der Erholung nach dem Rückgang auf 4.500 Dollar.

　　US-Außenminister Rubio erklärte am 21., dass die USA mit Iran bei den Gesprächen einige Fortschritte erzielt hätten, er jedoch keine Garantie für ein endgültiges Abkommen geben könne. Zudem betonte er, dass bei einem Scheitern eines „guten Abkommens“ allen die alternativen Optionen der USA bekannt seien.

　　US-Präsident Trump sagte am 23., man habe sich mit dem Iran grundsätzlich auf ein Abkommen einschließlich der Öffnung der Straße von Hormus verständigt, das noch von beiden Seiten und den betroffenen Staaten endgültig besiegelt werden müsse. Der Sprecher des iranischen Außenministeriums, Baghai, erklärte am selben Tag, dass beide Seiten an einer abschließenden Absichtserklärung arbeiten würden. Wie die verschiedenen Seiten jedoch verlauten ließen, bestehen weiterhin erhebliche Meinungsverschiedenheiten zwischen den USA und dem Iran bezüglich des Verzichts Irans auf hoch angereichertes Uran und die Öffnung der Straße von Hormus.

　　Die „Washington Post“ berichtete am 24. weiter, dass zwischen den USA und dem Iran Einigkeit über den Rahmen einer Absichtserklärung erzielt worden sei, wonach im Falle einer Unterzeichnung der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus innerhalb von 30 Tagen vollständig wieder aufgenommen werden soll. Laut einem anonymen US-Regierungsbeamten umfasst der Rahmen eine Verlängerung des Waffenstillstands um 60 Tage, um ein endgültiges Abkommen zur dauerhaften Beilegung des Iran-Konflikts zu ermöglichen. In dieser Zeit sollen Minen geräumt und die Straße von Hormus wieder geöffnet werden. Nach dieser Meldung fielen die internationalen Ölpreise in der Nacht des 24. Mai zum Wochenstart in New York deutlich – zeitweise um mehr als 5 %.

　　Dennoch bestehen weiterhin Differenzen zwischen den USA und dem Iran. Am 23. berichteten zwei US-Beamte der „New York Times“, das Abkommen kläre nicht, wie der Iran seine Vorräte an angereichertem Uran aufgeben solle; stattdessen sollen diese Details in der nächsten Phase der Verhandlungen zum iranischen Atomprogramm besprochen werden. Auch Baghai sagte am 23., dass das Thema Atomprogramm sowie die konkreten Punkte zur Sanktionslockerung derzeit nicht Bestandteil der Gespräche seien. Zum Thema Straße von Hormus erklärte Baghai, dies stehe „nicht in Zusammenhang mit den USA“ und betreffe ausschließlich den Iran und die Anrainerstaaten. Der Iran führe hierzu Gespräche mit Oman weiter. Laut der Nachrichtenagentur Fars erklärte Trump in sozialen Netzwerken zum Thema „Öffnung der Straße von Hormus“ unvollständige Sachverhalte.

　　Inmitten der turbulenten Nachrichtenlage zu den US-Iran-Gesprächen in der vergangenen Woche konnte sich der Kassagoldpreis nach einem Fall unter die Marke von 4.500 Dollar wieder vorübergehend erholen, doch entscheidend bleibt, ob sich diese Gegenbewegung fortsetzen kann. Insgesamt dürfte Gold weiterhin in einer Seitwärtsbewegung verbleiben; vor einem Durchbruch in der Nahost-Frage ist ein nachhaltiger Aufwärtstrend beim Goldpreis nicht zu erwarten.

　　

　　Was die Geldpolitik der US-Notenbank betrifft: Am 22. Mai fand im Weißen Haus unter Leitung von US-Präsident Trump die Vereidigung des neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Waller statt. Waller versprach, unparteiisch zu handeln, die Preisstabilität zu gewährleisten, Beschäftigung zu fördern und strukturelle Reformen voranzubringen. Die besondere Aufmerksamkeit des Weißen Hauses für diese Federal Reserve sorgt jedoch für allerlei Spekulationen am Markt.

　　Zugleich wurde im Protokoll der Fed-Sitzung vom April, das vergangene Woche veröffentlicht wurde, deutlich: Die meisten Fed-Vertreter erwarten einen längeren Zeitraum bis zur Abnahme der Inflation und halten bei anhaltend hoher Teuerung eine Zinserhöhung für möglich. Die Lage im Nahen Osten beeinträchtigt die Energieversorgungsketten und treibt die Preise in unterschiedlichen Segmenten weiter – damit erhöht sich der Inflationsdruck.

　　Insgesamt ist festzustellen, dass die US-Notenbank derzeit einen restriktiven Kurs einschlägt. Viele Vertreter sprechen sich für längerfristig hohe Zinsen aus, ehemalige Vertreter einer lockeren Geldpolitik treten wesentlich vorsichtiger auf.

　　Vor diesem Hintergrund signalisiert der Geldmarkt eine zunehmende Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der US-Notenbank noch vor Jahresende. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank bis Juni die Zinsen unverändert lässt, bei 97,3 %; Derivatehändler erwarten jedoch für Dezember eine rund 60-prozentige Chance auf eine Zinserhöhung.

　　In der neuen Woche werden zahlreiche Fed-Vertreter Reden halten – Investoren werden deren Äußerungen weiterhin auf Hinweise zur künftigen Zinspolitik hin auswerten. Gleichzeitig rückt der Fokus auf den US-Kern-PCE-Preisindex für April. Ist dessen Wachstumsrate höher als erwartet, wäre das ein Indiz für einen breitflächigen Preisdruck, was die Erwartungen an einen restriktiven Kurs der Fed verstärken und den Goldpreis weiter belasten könnte. Liegt der PCE-Wert hingegen unter den Erwartungen, könnte Gold technisch wieder nach oben korrigieren.

　　Solange keine klaren Signale von makroökonomischer oder politischer Seite kommen, bleibt Gold auch aus technischer Sicht in einer Seitwärtsbewegung. Die 200-Tage- und die 10-Monats-Linie im Bereich 4.385-4.375 gelten als wichtige Untergrenzen, während die 60- und 100-Tage-Linien bei 4.730-4.800 als entscheidende Widerstände fungieren. Kurzfristige Widerstände bestehen im Bereich von 4.580-4.600 US-Dollar/Unze, der Schlüsselwiderstand liegt bei 4.680-4.730 US-Dollar/Unze; als kurzfristige Unterstützung gelten 4.530-4.500 US-Dollar/Unze, die Schlüsselunterstützung liegt im Bereich 4.400-4.370 US-Dollar/Unze.

　　Für Shanghai Gold sind kurzfristige Widerstände im Bereich von 1.000-1.030 Yuan/Gramm zu verorten, entscheidender Widerstand bei 1.060-1.080 Yuan/Gramm; Unterstützungen bei 980-960 Yuan/Gramm und die Schlüsselunterstützung zwischen 950-920 Yuan/Gramm. Für Shanghai Silber Widerstand bei 19.500-20.500 Yuan/kg sowie entscheidender Widerstand zwischen 21.500-22.000 Yuan/kg; Unterstützung bei 18.500-17.500 Yuan/kg und Schlüsselunterstützung bei 17.500-17.000 Yuan/kg.

　　(Autor: Li Yuefeng, Wissenschaftler am Forschungszentrum für die wirtschaftliche Entwicklung von Gold in Peking)

Verantwortliche Redakteurin: Zhu Henan