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El volumen de préstamos garantizados por oro en India superó por primera vez la deuda pendiente de tarjetas de crédito. Este cambio histórico destaca que el modelo de endeudamiento de los hogares indios está experimentando una transformación significativa, en un contexto de precios del oro al alza y de un endurecimiento de la supervisión regulatoria sobre los préstamos no garantizados.Según los datos compartidos por Zerodha Capital, el saldo pendiente de préstamos garantizados por oro en India se ha disparado hasta aproximadamente 4,6 billones de rupias, casi un 57% más que la deuda pendiente de tarjetas de crédito (alrededor de 3 billones de rupias).Los datos muestran que el saldo de los préstamos garantizados por oro superó oficialmente la deuda pendiente de tarjetas de crédito a mediados de 2025, y la brecha entre ambos ha seguido ampliándose desde entonces. Actualmente, los préstamos sobre oro superan en 1,6 billones de rupias a la deuda de tarjetas de crédito.Durante el último año, la tendencia de diferenciación entre ambos tipos de crédito se ha acelerado notablemente: la deuda de tarjetas de crédito ha entrado en una fase de estabilización, mientras que los préstamos garantizados por oro han experimentado un rápido crecimiento desde 2024. El saldo de préstamos sobre oro ha pasado de menos de 1 billón de rupias en 2021 a superar los 4,5 billones de rupias en 2026.Este fenómeno está vinculado a que, tras el endurecimiento de los estándares de regulación de crédito minorista sin garantía, como préstamos personales y tarjetas de crédito por parte del Banco de la Reserva de la India, bancos e instituciones financieras no bancarias se están centrando cada vez más en productos de préstamos garantizados.Al mismo tiempo, el aumento del precio del oro también ha mejorado la capacidad de endeudamiento de hogares y pequeñas empresas, ya que la pignoración de joyas de oro permite acceder a importes de financiación mayores.Los datos más recientes indican que, en un contexto de costes de endeudamiento todavía elevados y una creciente cautela de las entidades de crédito respecto al crédito al consumo sin garantía, las familias indias están recurriendo cada vez más a sus activos en oro para obtener liquidez.

```htmlGolden Ten Data informó el 19 de mayo que Louis Navellier, analista de Navellier & Associates, señaló en un informe que las tasas de interés se han vuelto extremadamente sensibles a los precios de la energía, y que, una vez que el Estrecho de Ormuz reanude el tránsito, las tasas deberían disminuir significativamente. Indicó que, hasta entonces, la presión al alza sobre la inflación seguirá existiendo, y añadió que cualquier reducción de tasas por parte de la Reserva Federal se aplazará hasta que la reciente escalada de la inflación energética se disipe. Navellier declaró: “Si dentro de un mes el Estrecho de Ormuz sigue sin reanudar el tránsito, los precios de la energía casi seguramente subirán, impulsando la inflación y las tasas de interés.” También afirmó que esto supondrá problemas para el ciclo electoral intermedio de Estados Unidos, ya que, según la experiencia histórica, las elecciones de medio término suelen provocar oscilaciones bajistas en el mercado. “Trump está bajo presión para ‘resolver’ el problema de Irán lo antes posible,” dijo.```

```htmlSegún Golden Ten Data el 19 de mayo, Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas de interés del grupo Macquarie, señaló en un informe que incluso si la Reserva Federal toma medidas para indicar una postura neutral en junio, esto podría no ser suficiente para estabilizar las expectativas de inflación y los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo. Destacó que la curva a futuro del swap de índice overnight, que actualmente muestra una ligera inclinación, solo refleja una subida de tasas en 2026, y que para que la Reserva Federal logre calmar las preocupaciones sobre la inflación, su discurso debe ser más agresivo que el nivel ya reflejado por dicha curva. Añadió que, entre ahora y el 6 de junio, la Reserva Federal dará una serie de pequeños discursos, ofreciendo la oportunidad de ajustar su mensaje de manera decisivamente “agresiva”.```