Aspectos destacados del informe financiero del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Applied Materials (AMAT): la fuerte demanda de IA impulsa el crecimiento, el margen bruto alcanza el nivel más alto en 25 años y la previsión para el tercer trimestre se eleva significativamente.

Puntos clave

Applied Materials (AMAT) reportó ingresos por 7.910 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2026, un aumento interanual del 11%, superando las previsiones de los analistas de 7.650 millones de dólares; el beneficio neto fue de 2.810 millones de dólares (3,51 dólares por acción), y el beneficio ajustado por acción fue de 2,86 dólares, muy por encima de lo esperado (2,66 dólares). El margen bruto no GAAP alcanzó el 50% (un aumento de 80 puntos básicos interanual), el nivel más alto en 25 años; el margen operativo no GAAP fue del 32,1% (aumento de 140 puntos básicos interanual). Impulsado por la sólida demanda de equipos semiconductores por IA, la guía para el tercer trimestre superó ampliamente las estimaciones del mercado y el precio de la acción subió casi un 7% en el after hours.

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Análisis detallado

1. Desempeño general en ingresos y beneficios

• Ingresos totales: 7.910 millones de dólares, un crecimiento interanual del 11%, superando las expectativas de 7.650 millones de dólares.
• Beneficio neto: 2.810 millones de dólares (3,51 dólares por acción), un importante aumento respecto al año anterior (2.140 millones de dólares/2,63 dólares).
• EPS ajustado: 2,86 dólares, muy por encima de lo esperado (2,66 dólares).
• Margen bruto no GAAP: 50%, un incremento de 80 puntos básicos respecto al año anterior, el nivel más alto en más de 25 años.
• Margen operativo no GAAP: 32,1%, un aumento de 140 puntos básicos interanual.
• Factores impulsores: valoración diferenciada del producto + innovación en costos de manufactura.

2. Desempeño del negocio de sistemas semiconductores (Semiconductor Systems)

• Ingresos: 5.970 millones de dólares, un crecimiento interanual del 10%, nivel récord.
• Equipos de fundición/chips lógicos: batió récords históricos, impulsados por la transición a procesos avanzados GAA y la expansión de capacidades FinFET (TSMC, Samsung, etc.).
• Ingresos por equipos DRAM: 1.700 millones de dólares, un aumento interanual del 18%.
• Posición: proveedor líder mundial de equipos para procesos de almacenamiento, se espera incrementar su cuota en arquitecturas de transistores de próxima generación.

3. Desempeño de otras divisiones

• Servicios globales aplicados (AGS): ingresos de 1.670 millones de dólares, un 17% más que el año anterior, beneficiándose del aumento del uso de las fábricas y la mayor base instalada de equipos; objetivo de crecimiento intermedio elevado a cifras de doble dígito.
• Calidad de beneficios récord, el margen bruto no GAAP aumentó 800 puntos básicos desde 2013.

4. Capex y planes futuros

• Colaboración con TSMC para construir el nuevo “EPIC Center” en Silicon Valley (con una inversión de hasta 5.000 millones de dólares), acelerando la innovación técnica de I+D a producción en masa; se sumarán Samsung, Micron, SK hynix, entre otros.
• La capacidad de manufactura casi se ha duplicado en los últimos años (expansión en EE. UU., Europa y Singapur), además se mejoró el inventario de materiales y las capacidades logísticas para apoyar la expansión de los clientes.
• Negocio de empaquetado avanzado: para 2026 se espera un crecimiento de ingresos superior al 50%.

5. Guía para el próximo trimestre (Q3 año fiscal 2026)

• Ingresos netos: aproximadamente 8.950 millones de dólares (±500 millones), crecimiento interanual cercano al 23%, superando ampliamente la expectativa de 8.090 millones de dólares de los analistas.
• EPS ajustado: 3,36 dólares (±0,20 dólares), un aumento cercano al 36% interanual, muy por encima de los 2,88 dólares esperados por Wall Street.

6. Contexto de mercado y preocupaciones de los inversores

• Punto destacado: la inversión en infraestructura de IA se está acelerando, pasando de IA generativa a IA de agentes, lo que impulsa la demanda de DRAM/NAND; los clientes ofrecen pronósticos continuos de hasta 8 trimestres, con una visibilidad histórica.
• Perspectiva anual: se espera que en el año calendario 2026 los ingresos del negocio de equipos de semiconductores crezcan más del 30% (anteriormente >20%); se prevé que 2027 sea otro año récord.
• Reacción de los inversores: los resultados y las previsiones superaron las expectativas, la acción subió casi un 7% después del cierre, y el mercado reconoce la profundización del “superciclo” de equipos semiconductores impulsado por la IA.

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