Évaluation des grandes banques｜Jefferies : La valorisation de Microsoft est plus attrayante que celle des autres géants du cloud, recommandation d'achat

格隆汇1月22日｜Jefferies a publié un rapport indiquant que le cours de l’action Microsoft a chuté de 18% depuis le premier trimestre fiscal, malgré la divulgation de ses engagements d’investissement de 250 milliards de dollars dans OpenAI et de 30 milliards de dollars dans Anthropic, sa valorisation ayant néanmoins été réduite de 23% en raison du transfert continu des investisseurs vers les actions des semi-conducteurs. Cependant, grâce à sa solide capacité d’exécution sur un important carnet de commandes existant, Microsoft prévoit une expansion significative de sa capacité cette année, offrant ainsi un potentiel de hausse. La banque ajoute que le multiple de valorisation de Microsoft, à 23 fois les bénéfices par action attendus pour l’exercice 2027, est attractif, inférieur à celui des géants du cloud Amazon et Google, qui sont respectivement à 24 et 25 fois, et que Microsoft offre une visibilité opérationnelle, une valeur de ses obligations d’exécution restantes (RPO) et des perspectives de monétisation de l’IA plus claires que les deux autres. La banque attribue à Microsoft une recommandation "achat" avec un objectif de cours fixé à 675 dollars.