Po 10 minutach od otwarcia rynek się uspokoił

Źródło: Wall Street Intelligence Circle

Globalne rynki otworzyły się w poniedziałek, spokojnie przetrwając pełną emocji pierwszą godzinę:

- Złoto otworzyło się luką w dół, kontrakty terminowe na amerykańskie akcje futures gwałtownie spadły, jednak obie te kluczowe pozycje szybko odzyskały straty;

- Ceny ropy otworzyły się luką w górę, wzrosty zostały ograniczone przez techniczne poziomy oporu, co dało innym rynkom szansę na oddech;

- Amerykańskie obligacje skarbowe lekko zyskały, rentowność dziesięcioletnich obligacji USA wciąż utrzymuje się poniżej poziomu 4,45%.

Jak dotąd wszystko w porządku.

Po pierwsze, ruchy na otwarciu były reakcją na brak postępu w kwestii Iranu. Jednak ceny ropy wzrosły tylko przez 10 minut, po czym wzrost wyhamował, a ceny złota spadały tylko przez 5 minut, po czym zaczęły odbijać. Po "10 minutach i 5 minutach" sytuacja się uspokoiła, a rynek w bardzo krótkim czasie przeszedł cykl "paniki spadkowej i odbicia". Mimo impasu w negocjacjach, "tymczasowe 60-dniowe zawieszenie broni" wciąż obowiązuje i nie zostało całkowicie odrzucone, a cena ropy osiągnęła techniczny poziom oporu, więc nikt nie odważył się działać pochopnie.

Po drugie, dziś drugi punkt ryzyka pojawi się wieczorem, bardzo prawdopodobne jest, że pojawią się wiadomości dotyczące Iranu, a brak informacji zostanie uznany przez rynek za złą wiadomość. Negocjacje między USA a Iranem pozostają nierozstrzygnięte i są potencjalnym źródłem przyszłych wahań na rynku. Ryzyko polega na tym, że Trump ciągle promuje rychłe zawarcie umowy, co błędnie wpływa na nastroje rynku, lecz jak dotąd Iran milczy w tej sprawie.

Irańska agencja Tasnim poinformowała w niedzielę, że obie strony ciągle zgłaszają poprawki do umowy, lecz Stany Zjednoczone i Iran mogą ostatecznie odrzucić te zmiany, co doprowadziłoby do zerwania umowy.

Po trzecie, wydarzenia z ostatnich dwóch tygodni można streścić jednym zdaniem: postaw wszystkie żetony na to, że "złe wiadomości nie będą się pogłębiać". Zakładaj, że USA i Iran podpiszą umowę, ceny ropy będą dalej spadać, a AI dalej napędza wzrost zysków – ten ciąg logiczny jest bardzo atrakcyjny. Problem polega na tym, że zakłócenie któregokolwiek z tych elementów może podważyć podstawy obecnych wzrostów.

Zanim władze USA i Iranu oficjalnie podpiszą umowę lub zerwą negocjacje, warto porzucić obsesję na punkcie jednostronnego grania na wzrosty lub spadki.