Alemania ha expresado su preocupación por los nuevos aranceles aduaneros, mientras que el Reino Unido está consultando activamente con Estados Unidos sobre el tema. A medida que se revierten las regulaciones arancelarias, Estados Unidos bajo Trump está utilizando disposiciones especiales para imponer nuevos impuestos comerciales a sus socios. El panorama político global recuerda cada vez más a 2025, pero ¿cómo está evolucionando el interés institucional en este clima cambiante?
Las salidas institucionales de criptomonedas continúan
Los rescates de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas han continuado durante varias semanas, y las salidas de estos vehículos están desempeñando un papel importante en la lucha continua de Bitcoin por mantener el nivel de los $60,000. A medida que los inversores individuales se vuelven cautelosos, las presiones de venta relacionadas con los ETF se han intensificado. Las últimas cifras muestran que los productos de inversión en activos digitales registraron una nueva salida de $288 millones, marcando la quinta semana consecutiva en territorio negativo.
Las salidas acumuladas de productos de inversión en criptomonedas ahora han superado los $4 mil millones en las últimas cinco semanas. Durante el mismo período del año pasado, las salidas alcanzaron los $6 mil millones; sin embargo, esa comparación puede no captar completamente la dinámica actual. La caída de Bitcoin, que ha persistido durante casi cuatro meses, ha alimentado rescates sostenidos de ETF. Tras una oleada de actividad récord en el comercio de ETP a principios de este año, los volúmenes de negociación se han desplomado a $17 mil millones, una señal clara del enfriamiento del entusiasmo institucional.
La actividad de negociación se encuentra actualmente en su punto más bajo desde julio de 2025, reflejando una fuerte caída en la participación institucional y amplificando la vulnerabilidad de Bitcoin en los precios spot. Los inversores minoristas, inquietos por la incertidumbre del mercado e influenciados por la conocida narrativa del ciclo de cuatro años, han estado vendiendo de manera constante durante meses. Por el lado profesional, las instituciones están evitando productos cripto sofisticados. Combinadas, estas fuerzas han normalizado las recientes caídas de Bitcoin por debajo del umbral de los $60,000.
Los inversores estadounidenses están en el centro de la última ola de ventas, liderando las salidas globales con $347 millones que abandonaron productos cripto. En contraste, hay algunas señales sorprendentes de interés institucional en Europa. Suiza, Canadá y Alemania ahora registran entradas, con inversiones netas de $19.5 millones, $16.8 millones y $16.2 millones respectivamente.
Sin embargo, el optimismo en Europa se ve atenuado por la renovada demanda de productos short de Bitcoin, lo que indica que algunos actores están apostando en contra del mercado en lugar de apoyar una nueva subida.
El desempeño de las altcoins diverge
Más allá de Bitcoin, Ethereum registró la segunda mayor salida entre los productos cripto la semana pasada, con rescates que sumaron $36.5 millones. Los productos multi-activos y Tron le siguieron, con salidas de $32.5 millones y $18.9 millones, respectivamente. Mientras tanto, hay algunos puntos positivos: los productos basados en XRP, Solana y Chainlink atrajeron entradas modestas de $3.5 millones, $3.3 millones y $1.2 millones, respectivamente.
A pesar de la debilidad persistente en el sentimiento general del mercado cripto, las entradas continuas en productos de SOL, LINK y XRP indican que la convicción a largo plazo permanece intacta para algunas de las principales altcoins. Incluso cuando el sector enfrenta vientos en contra, esta resiliencia sugiere que el optimismo persiste bajo la superficie para ciertos activos digitales.
