Waste Management aksiyasi nima?

Waste Management, Inc. (WM) Biznes Ta'rifi

Biznes Umumiy Ko‘rinishi

Waste Management, Inc. (WM), shtabi Xyuston, Texasda joylashgan, Shimoliy Amerikada keng qamrovli chiqindilarni boshqarish va atrof-muhit xizmatlarini yetakchi ta'minlovchisi hisoblanadi. 2026-yil boshiga kelib, WM sanoatdagi eng katta chiqindi poligonlari, transfer stansiyalari va qayta ishlash inshootlari tarmog‘ini boshqaradi. Kompaniya AQSh va Kanadada 20 milliondan ortiq uy-joy, tijorat, sanoat va shahar mijozlariga xizmat ko‘rsatadi. WM an'anaviy "axlat tashuvchi"dan murakkab atrof-muhit yechimlari yetkazib beruvchisiga aylangan bo‘lib, resurslarni tiklash, qayta tiklanadigan energiya ishlab chiqarish va barqarorlik bo‘yicha maslahat xizmatlariga e'tibor qaratadi.

Biznes Modullari Batafsil

1. Yig‘ish: Bu WMning asosiy daromad manbai hisoblanadi. Kompaniya qattiq chiqindilar va qayta ishlanadigan materiallarni yig‘ish uchun maxsus transport vositalarining katta flotini boshqaradi. Ushbu xizmat uzoq muddatli shahar shartnomalari va takrorlanuvchi tijorat xizmat kelishuvlari bilan ta'minlangan bo‘lib, juda barqaror naqd pul oqimlarini yaratadi.

2. Chiqindi Poligonlari Operatsiyalari: WM taxminan 250+ qattiq chiqindi poligonlariga egalik qiladi yoki ularni boshqaradi. Bu qat'iy tartibga solingan, strategik aktivlar bo‘lib, qat'iy zonalash va atrof-muhit qonunlari tufayli takrorlash qiyin. Ushbu joylarning katta qismi "Landfill Gas-to-Energy" (LFGTE) texnologiyasidan foydalanib, elektr energiyasi yoki qayta tiklanadigan tabiiy gaz (RNG) ishlab chiqaradi.

3. Transfer va Qayta Ishlash: WM chiqindilarni poligonlarga tashishdan oldin birlashtiradigan yuzlab transfer stansiyalarini boshqaradi. Bu logistika xarajatlarini optimallashtiradi va chiqindi qiymat zanjirida muhim "to‘lov punkti" vazifasini bajaradi.

4. Qayta Ishlash va Barqarorlik Xizmatlari: WM Shimoliy Amerikada iste'moldan keyingi materiallarni eng katta qayta ishlovchidir. Kompaniya AI va robototexnika bilan jihozlangan "Materials Recovery Facilities" (MRFs) ga katta sarmoya kiritgan bo‘lib, qayta ishlanadigan tovarlarning (qog‘oz, plastik, metall va shisha) saralash samaradorligi va tozaligini oshiradi.

5. Qayta Tiklanadigan Energiya: WM Renewable Energy sho‘'ba korxonasi orqali kompaniya qayta tiklanadigan energiya ishlab chiqaruvchisi hisoblanadi. 2025-yil moliyaviy hisobotlariga ko‘ra, WM organik chiqindilarni o‘z flotining va tashqi sotuv uchun quvurlar sifatida ishlatiladigan yuqori sifatli yoqilg‘iga aylantirish uchun RNG zavodlarini faol kengaytirmoqda.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Yuqori Takrorlanuvchi Daromad: WM daromadining taxminan 75% yillik shartnomalardan kelib chiqadi, narxlar inflyatsiyaga (CPI) bog‘langan ko‘tarilish bandlari bilan.
Vertikal Integratsiya: Yig‘ish transport vositalari, transfer stansiyalari va yakuniy chiqindi poligonlariga egalik qilish orqali WM chiqindi hayot tsiklining har bir bosqichida foyda marjasini ushlaydi.
Aktivlarga Boy va Yuqori Kirish To‘siqlari: Poligonlar tarmog‘ini qurish uchun zarur kapital va yangi ruxsatnomalarni olishdagi qiyinchiliklar ko‘plab geografik bozorlarda "tabiiy monopoliyaga" olib keladi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Regulyatorlik va Geografik Himoya: Poligonlar "Mening Orqamda Yo‘q" (NIMBY) aktivlari hisoblanadi. Yirik metropoliten hududlarda yangi poligonlar uchun ruxsatnomalarni olish deyarli imkonsiz bo‘lib, WMning mavjud joylari juda qimmatli.
Masshtab Afzalliklari: WMning yo‘llar zichligi mijoz boshiga yonilg‘i va texnik xizmat xarajatlarini kichikroq mintaqaviy raqobatchilarga nisbatan kamaytiradi.
Texnologik Yetakchilik: WM avtomatlashtirilgan yon yuklovchi yuk mashinalari va AI boshqaruvidagi qayta ishlash markazlariga sarmoya kiritib, mehnatga bog‘liqlikni kamaytiradi va xavfsizlik hamda marjani oshiradi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalish

2024-2025 Strategik Barqarorlik Hisobotiga ko‘ra, WM quyidagilarga e'tibor qaratmoqda:
· RNG Kengaytmasi: 2026-yilgacha qayta tiklanadigan tabiiy gaz infratuzilmasini kengaytirish uchun 1,2 milliard dollardan ortiq sarmoya.
· Flotning Dekarbonizatsiyasi: Yig‘ish flotini dizeldan siqilgan tabiiy gazga (CNG) o‘tkazish, flotning katta qismi qayta tiklanadigan yoqilg‘ida ishlashini maqsad qilgan.
· Aylanuvchi Iqtisodiyot: Yirik brendlar bilan hamkorlikda yopiq aylanishli qayta ishlash yechimlarini taqdim etish, chiqindilarni boshqarishdan resurslarni boshqarishga o‘tish.

Waste Management, Inc. Rivojlanish Tarixi

Evolyutsion Xususiyatlar

Waste Management tarixi agressiv konsolidatsiya, operatsion professionalizatsiya va "chiqindilarni yo‘q qilish"dan "resurslarni boshqarish"ga strategik burilish bilan tavsiflanadi.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Tashkil etish va dastlabki o‘sish (1968 - 1980-yillar):
1968-yilda Wayne Huizenga va Dean Buntrock tomonidan tashkil etilgan kompaniya yuzlab kichik, oilaviy mahalliy axlat tashuvchilarni sotib olish orqali tez o‘sdi. 1971-yilda ommaga ochildi va chiqindi yig‘ish xizmatlarini standartlashtirish orqali milliy gigantga aylandi.

2. Konsolidatsiya va "Yangi" Waste Management (1990-yillar):
1998-yilda "asl" Waste Management USA Waste Services bilan birlashdi. Birlashtirilgan kompaniya nomini saqlab qoldi, ammo USA Waste rahbariyati boshqaruvni qo‘lga oldi, moliyaviy inqirozdan keyin operatsion samaradorlik va qarzlarni kamaytirishga e'tibor qaratdi.

3. Modernizatsiya va Barqarorlikga Burilish (2000-yillar - 2015):
Birlashuvdan so‘ng kompaniya qarzlarni kamaytirish va texnologiyaga e'tibor qaratdi. 2000-yillarning o‘rtalarida "Atrof-muhit yechimlari" brendini qayta belgilab, katta miqyosdagi qayta ishlash va chiqindi gazidan energiya ishlab chiqarish loyihalarini boshladi.

4. Raqamli Transformatsiya va RNG Davri (2016 - hozirgi vaqt):
Joriy rahbarlik ostida WM "Mijozning Umrbod Qiymati"ga raqamli platformalar va yirik sotib olishlar, jumladan 2020-yilda 4,6 milliard dollarlik Advanced Disposal sotib olish orqali e'tibor qaratmoqda. Bugungi kunda asosiy yo‘nalish avtomatlashtirish va energiya o‘tishidir (RNG).

Muvaffaqiyat va Qiyinchiliklar Tahlili

Muvaffaqiyat omillari: poligon ruxsatnomalarini oldindan ta'minlashdagi strategik ko‘z qarashi; "roll-up" sotib olish strategiyasini erta qabul qilishi; inflyatsion xarajatlarni mijozlarga o‘tkazish qobiliyati.
Tarixiy qiyinchiliklar: 1990-yillarning oxirida kompaniya buxgalteriya firibgarliklari va boshqaruv almashinuvi bilan yuzlashdi. Ammo 1998-yildagi "tenglar birlashuvi" USA Waste bilan korporativ madaniyatni to‘g‘rilab, ikki o‘n yillik barqaror va bozordan yuqori o‘sishga zamin yaratdi.

Sanoat Umumiy Ko‘rinishi

Sanoatning Asosiy Holati

Shimoliy Amerika chiqindilarni boshqarish sanoati 100 milliard dollardan ortiq qiymatga ega, rivojlangan va mudofaa sohasidir. U yuqori kirish to‘siqlari, qattiq tartibga solish va "nol chiqindi" tashabbuslariga o‘tish bilan tavsiflanadi. Talab iqtisodiy sikldan nisbatan mustaqil bo‘lib, chiqindi hosil bo‘lishi YaIM o‘zgarishlaridan qat'i nazar doimiydir.

Sanoat Trendlar va Turtki

1. Dekarbonizatsiya: Hukumat talabnomalari va korporativ ESG maqsadlari qayta tiklanadigan yoqilg‘ilar (RNG) va kam karbonli chiqindi yechimlariga talabni oshirmoqda.
2. Avtomatlashtirish: Yuk tashish sohasidagi mehnat tanqisligi avtomatlashtirilgan yig‘ish transport vositalari va qayta ishlash zavodlaridagi robotik saralashni tezlashtirmoqda.
3. Regulyatorlik Kuchayishi: PFAS (per- va polifluoroalkil moddalari) va metan chiqindilariga oid EPAning qat'iy qoidalari moslashuv xarajatlarini oshirmoqda, bu esa kichik raqobatchilarga nisbatan WM kabi yirik o‘yinchilarni afzal qiladi.

Raqobat Muhiti

Waste Management, Inc. Sanoatdagi Holati

WM sanoatda shubhasiz yetakchi hisoblanadi. 2025-yil uchinchi choragiga kelib, WM o‘zining eng yaqin raqobatchisi Republic Servicesdan sezilarli darajada yuqori bozor ulushiga ega. Uning holati narx belgilash kuchi bilan belgilanadi; WM inflyatsiyadan yuqori "Asosiy Narx" oshirishlarini (rentabellik va yonilg‘i qo‘shimchalari) muvaffaqiyatli amalga oshirib, EBITDA marjasini doimiy ravishda 28%-30% oralig‘ida ushlab turadi. Bundan tashqari, WMning "Aylanuvchi Iqtisodiyot"ga erta sarmoyasi uni faqat xizmat ko‘rsatuvchi emas, balki Fortune 500 kompaniyalarining barqarorlik maqsadlari uchun muhim infratuzilma hamkori sifatida joylashtirdi.

Waste Management, Inc. Moliyaviy Sog'liq Balli

Waste Management "qal'a" balans varag'i va kuchli naqd pul ishlab chiqarish qobiliyatlarini namoyish etishda davom etmoqda. 2025 yil oxirida integratsiya va ob-havo ta'sirlari sabab biroz daromad pasayishi kuzatilgan bo'lsa-da, uning rentabellik ko'rsatkichlari rekord darajada yuqori bo'lib qolmoqda. 2025 yilda WM Operatsion EBITDA marjasi 30.1% ga erishdi, bu kompaniya tarixida birinchi marta 30% chegarasidan oshdi.

Moliyaviy Sog'liq Xulosa

WM ning umumiy moliyaviy sog'ligi 88/100 ball bilan baholangan. Kompaniya xarajat tuzilmasini muvaffaqiyatli o'zgartirdi, 2025 yilda operatsion xarajatlar daromadning 60% dan pastga tushdi (59.5%). 2026 yil birinchi choragida kompaniya Sozlangan EPS $1.81 ni e'lon qildi, bu tahlilchilar kutganidan yuqori bo'lib, yangi moliyaviy yil uchun kuchli boshlanishni ko'rsatadi.

Waste Management, Inc. Rivojlanish Potentsiali

Strategik Yo'l Xarita: "Barqarorlik Infratuzilmasi"ga Burilish

WM an'anaviy chiqindilar yig'uvchisidan qayta tiklanadigan energiya va resurslarni tiklash gigantiga aylanish jarayonida. Kompaniya hozirda ikki asosiy yuqori o'sish yo'nalishiga qaratilgan milliardlab dollarlik investitsiya rejasini amalga oshirmoqda:
1. Qayta tiklanadigan tabiiy gaz (RNG): WM 2025 yilda 7 ta yangi RNG inshootini ishga tushirdi. 2026 yilda RNG portfeli taxminan $600 million sozlangan operatsion EBITDA ishlab chiqarishini kutmoqda, ishlab chiqarish hajmi esa ikki barobar oshmoqda.
2. Qayta ishlash avtomatizatsiyasi: AI va robototexnika sohasidagi katta investitsiyalar orqali WM mehnatga bo'lgan bog'liqlikni kamaytirmoqda. 2025 yilda tovar narxlari 20% pasayishiga qaramay, samaradorlik oshishi sababli qayta ishlash EBITDA 22% ga o'sdi.

Asosiy Hodisa: Stericycle Integratsiyasi

$7.2 milliardlik Stericycle sotib olish (2024 yil noyabrda yakunlangan) transformatsion katalizator hisoblanadi. Bu WM ga yuqori marjali tibbiy chiqindilar va xavfsiz hujjatlarni yo'q qilish sohalarida dominant pozitsiyani beradi. Dastlabki integratsiya 2025 yil oxirida ba'zi "yo'qotilgan hisoblar" ga olib kelgan bo'lsa-da, boshqaruv sinergiya darajasi dastlabki kutishlardan oshib ketayotganini bildiradi, Sog'liqni Saqlash Yeсhimlari segmenti 2026 yil davomida sezilarli marja kengayishini kutmoqda.

Yangi Biznes Katalizatorlari

Kompaniyaning texnologiyaga asoslangan floti modernizatsiyasi "jim" katalizator hisoblanadi. 2025 yil oxiriga kelib, haydovchilar almashinuvi rekord past – 15.7% ga tushdi, bu yaxshilangan marshrutlash va yangi yuk mashinalari tufayli yuz berdi, rejalashtirilmagan ta'mirlash xarajatlari va ortiqcha ish soatlari sezilarli darajada kamaydi. 2026 yilda WM Erkin Naqd Pul Oqimini $3.8 milliardga yaqinlashtirishni rejalashtirmoqda, bu 2025 yil darajasidan deyarli 30% o'sishni anglatadi.

Waste Management, Inc. Kompaniya Afzalliklari va Xavflari

Afzalliklar (Optimistik Holat)

• Resessiyaga chidamlilik: Chiqindilar yig'ish muhim xizmat bo'lib, talab juda inelastik, iqtisodiy beqarorlikda xavfsizlik tarmog'ini ta'minlaydi.
• Narx belgilash kuchi: WM doimiy ravishda asosiy narx oshirishlarni amalga oshiradi (2025 yilda 6.3%), bu inflyatsiyadan yuqori bo'lib, marjalarni himoya qiladi.
• Marja transformatsiyasi: Avtomatlashtirish va RNG ga o'tish kompaniyaning EBITDA chegarasini struktural ravishda oshirmoqda.
• Faol kapital qaytarish: 22 yillik dividend oshirish tarixi va yangi $3 milliardlik aksiya qaytarib olish dasturi aksiyalar narxini mustahkamlashga kuchli yordam beradi.

Xavflar (Pessimist Holat)

• Integratsiya murakkabligi: Stericycle sotib olishi katta va murakkab; ERP (Korxona Resurslarini Rejalashtirish) o'tish davrida har qanday uzoq davom etuvchi "xizmatdagi qiyinchiliklar" yoki mijozlarning ketishi qisqa muddatli daromadga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
• Tovar narxlarining o'zgaruvchanligi: Avtomatlashtirish yordam berayotgan bo'lsa-da, qayta ishlash segmenti qayta ishlangan qog'oz, plastik va metall narxlarining o'zgarishlariga ta'sirchan bo'lib qolmoqda.
• Regulyator va atrof-muhit xarajatlari: Qoldiq chiqindilarni boshqaruvchi sifatida WM PFAS ("abadiy kimyoviy moddalar") regulyatsiyalari va atrof-muhitga oid yangi talablar bilan bog'liq doimiy xavflarga duch kelmoqda.
• Foiz stavkalari ta'siri: Stericycle bitimini moliyalashtirish uchun olingan qarz yuqori naqd pul foiz xarajatlariga olib keldi, agar foiz stavkalari kutilganidan uzoqroq yuqori bo'lsa, sof daromadga ta'sir qilishi mumkin.

Tahlilchilar Waste Management, Inc. va WM aksiyalarini qanday baholaydilar?

2026-yil boshida tahlilchilar Waste Management, Inc. (WM) kompaniyasini Shimoliy Amerika atrof-muhit xizmatlarida yetakchi bozor pozitsiyasini yuqori marjali barqarorlik texnologiyalariga agressiv investitsiyalar bilan birlashtirgan birinchi darajali "mudofaa o'sishi" sarmoyasi sifatida ko'rishmoqda. 2025 moliyaviy yilining kuchli natijalaridan so'ng, Wall Street hissiyoti asosan optimistik bo'lib qolmoqda, kompaniyaning avtomatlashtirish va qayta tiklanadigan energiya orqali marja kengayishini ta'minlash qobiliyatiga e'tibor qaratmoqda. Quyida yetakchi institutsional tadqiqotchilarning batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo'yicha asosiy institutsional nuqtai nazarlar

Narx belgilash kuchi va iqtisodiy to'siq: Ko'pchilik tahlilchilar, jumladan Goldman Sachs va J.P. Morgan vakillari, WMning "inflyatsiyadan yuqori" narx siyosatini ta'kidlaydilar. Kompaniya asosiy CPIdan yuqori narx modeliga muvaffaqiyatli o'tdi, bu esa o'zgaruvchan iqtisodiy sikllarda ham sanoatdagi yetakchi EBITDA marjalarini saqlab qolishga imkon beradi. Uning almashtirib bo'lmaydigan chiqindixonalar aktivlariga egaligi raqobatchilar uchun katta kirish to'sig'ini yaratadi.
"Chiqindidan qiymatga" o'tish: 2025-2026 yillardagi hisobotlarda asosiy mavzu WMning Qayta Tiklanadigan Tabiiy Gaz (RNG) sohasidagi yetakchiligi hisoblanadi. Tahlilchilar chiqindixonadan gazni yoqilg'iga aylantiruvchi bir nechta yirik RNG zavodlarining yakunlanganligini ta'kidlaydilar. Citigroup tahlilchilari ushbu inshootlar hozirda sezilarli daromad manbai bo'lib, atrof-muhit kreditlaridan foyda ko'rmoqda va kompaniyaning katta yig'ish flotining yoqilg'i xarajatlarini kamaytirmoqda.
Avtomatlashtirish orqali operatsion samaradorlik: Tahlilchilar "Recycling 2.0" tashabbusiga optimistik qarashadi. AI asosidagi optik saralash qurilmalarini Materiallarni Qayta Tiklash Inshootlariga (MRF) integratsiya qilish orqali WM mehnat xarajatlarini sezilarli darajada kamaytirdi va qayta ishlanadigan materiallarning tozaligini oshirdi, an'anaviy past marjali biznesni doimiy daromad manbaiga aylantirdi.

2. Aksiya reytinglari va narx maqsadlari

2026-yil birinchi choragiga kelib, WM bo'yicha bozor konsensusi "O'rtacha Sotib Olish"dan "Kuchli Sotib Olish"gacha davom etmoqda:
Reyting taqsimoti: Aksiyani qamrab olgan taxminan 22 tahlilchidan taxminan 15 nafari "Sotib olish" yoki "Og'irlik berish" reytinglarini saqlab qolmoqda, 7 nafari esa "Ushlab turish" yoki "Neytral" reytingga ega. Sotish reytinglari kompaniyaning barqaror naqd pul oqimi tufayli juda kam uchraydi.
Narx maqsadlari prognozi:
O'rtacha narx maqsadi: Taxminan $245 - $255 (joriy darajalardan 12-15% barqaror o'sishni ifodalaydi).
Optimistik ko'rinish: Jefferies kabi firmalarning agressiv maqsadlari $280gacha yetadi, Stericycle sotib olishining kutilganidan tezroq integratsiyasi tufayli WMning yuqori marjali tibbiy chiqindilar bozoridagi ishtirokini kuchaytirganini ta'kidlaydi.
Konservativ ko'rinish: BMO Capital Markets kabi ehtiyotkor tahlilchilar narx maqsadlarini taxminan $220 atrofida belgilab, aksiyaning hozirgi paytda 5 yillik o'rtacha P/E ko'rsatkichidan yuqori baholanganini ta'kidlaydilar.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan xavf omillari (Pasayish holati)

Ijobiy konsensusga qaramay, tahlilchilar natijalarni cheklashi mumkin bo'lgan bir nechta xavflarni ta'kidlaydilar:
Foiz stavkalariga sezgirlik: Stericycle uchun 7 milliard dollarlik bitim kabi katta qarz bilan kapital talab qiluvchi biznes sifatida, WM uzoq davom etadigan yuqori foiz stavkalari muhitiga sezgir, bu foiz xarajatlarini oshirishi va sof daromadga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
Regulyator to'siqlari: Tahlilchilar EPAning chiqindixonalar oqava suvida PFAS (per- va polifluoroalkil moddalari) "abadiy kimyoviy moddalar" bo'yicha rivojlanayotgan qoidalarini kuzatib borishmoqda. Potensial tozalash talablarining uzoq muddatli kapital xarajatlari bozor baholarida to'liq aks etmasligi mumkin.
Baholash siqilishi: Ba'zi qiymatga yo'naltirilgan tahlilchilar WMni "mukammallikka baholangan" deb hisoblashadi. Agar kompaniya qayta ishlash yoki RNG segmentlarida marja maqsadlariga erisha olmasa, aksiyalar ko'paytmasi qisqarishi mumkin, chunki investorlar arzonroq tsiklik aksiyalarga o'tishadi.

Xulosa

Wall Streetdagi konsensus shuki, Waste Management, Inc. endi faqat "axlat kompaniyasi" emas, balki murakkab logistika va atrof-muhit texnologiyalari firmasi hisoblanadi. Tahlilchilar aksiyaning kamdan-kam hollarda "arzon" ko'rinishiga qaramay, uning zarur xizmatlar barqarorligi, agressiv aksiyalarni qaytarib sotib olish va o'sib borayotgan dividendlar kombinatsiyasi uzoq muddatli investorlar uchun asosiy pozitsiya ekanligiga ishonishadi. 2026-yilda e'tibor qayta tiklanadigan energiya loyihalarini muvaffaqiyatli kengaytirish va yaqinda amalga oshirilgan tibbiy chiqindilar sotib olishlaridan sinergiyalarni amalga oshirishga qaratilgan.

Waste Management, Inc. (WM) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

Waste Management, Inc. (WM) uchun investitsiya asosiy jihatlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Waste Management, Inc. (WM) Shimoliy Amerikadagi eng yirik to‘liq chiqindilarni boshqarish va atrof-muhit xizmatlari ko‘rsatuvchi kompaniya hisoblanadi. Uning asosiy investitsiya afzalliklari qatoriga bozor ulushining ustunligi, “o‘rnini bosib bo‘lmaydigan” chiqindi poligonlari tarmog‘i va dividendlarning uzluksiz o‘sishi (20 yildan ortiq ketma-ket) kiradi. Kompaniya chiqindi gazini Qayta tiklanadigan tabiiy gazga (RNG) aylantirishda ham yetakchi bo‘lib, barqarorlik tendentsiyalariga mos keladi.
WMning asosiy raqobatchilari qatorida Republic Services, Inc. (RSG), Waste Connections, Inc. (WCN) va Casella Waste Systems (CWST) mavjud.

Waste Managementning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023 yilning 4-choragi va to‘liq yillik moliyaviy natijalariga ko‘ra, 2024 yil fevralida e’lon qilingan ma’lumotlarda WM sog‘lom moliyaviy o‘sishni ko‘rsatdi. To‘liq yil daromadi 20,43 milliard dollarga yetib, yillik o‘sish 3,7% ni tashkil etdi. 2023 yil uchun sof foyda 2,30 milliard dollar bo‘lib, 2022 yildagi 2,24 milliard dollardan oshdi.
2023 yil 31 dekabr holatiga ko‘ra, kompaniya boshqarilishi mumkin bo‘lgan Net Debt-to-EBITDA ko‘rsatkichi taxminan 2,74x darajasida saqlanmoqda. WM kuchli erkin naqd pul oqimini yaratishda davom etmoqda, 2023 yil uchun bu ko‘rsatkich 1,87 milliard dollarni tashkil etdi, bu esa kapitalni qayta investitsiyalash va aksiyadorlarga daromad taqsimlash strategiyasini qo‘llab-quvvatlaydi.

Joriy WM aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024 yil boshida WM ko‘pincha o‘zining mudofaa xususiyati va bozor yetakchiligi sababli premium narxda savdo qilinadi. Oldindan ko‘rilgan Narx/Foyda (P/E) ko‘rsatkichi odatda 26x dan 28x gacha bo‘lib, bu 5 yillik o‘rtacha va kengroq S&P 500 o‘rtachasidan biroz yuqoridir. Uning Narx/Bukval qiymat (P/B) ko‘rsatkichi ham nisbatan yuqori bo‘lib, bu uning maxsus infratuzilmasi va ruxsatnomalarining katta qiymatini aks ettiradi. Baholash “arzon” bo‘lmasa-da, investorlar WMning inqirozga chidamli biznes modeliga nisbatan ko‘proq o‘zgaruvchan sohalarga qaraganda premium to‘lashadi.

So‘nggi uch oy va o‘tgan yil davomida WM aksiyalarining narxi qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U o‘z tengdoshlaridan ustun keldi-mi?

So‘nggi bir yil (2024 yil 1-choragigacha) davomida WM aksiyalari kuchli natija ko‘rsatib, taxminan 30-35% umumiy daromad berdi va kengroq S&P 500 indeksidan ustun chiqdi. So‘nggi uch oyda esa aksiyalar 2024 yil uchun kuchli daromad ko‘rsatkichlari tufayli barqaror o‘sish sur’atini saqlab qoldi.
Tengdoshlariga nisbatan WM asosan Republic Services (RSG) bilan bir xil darajada ishladi, ba’zida esa sof o‘sish foizida Waste Connections (WCN)dan orqada qolgan, ammo WM konservativ daromadga yo‘naltirilgan investorlar uchun afzal tanlov bo‘lib qolmoqda.

Chiqindilarni boshqarish sanoatida yaqinda qanday ijobiy yoki salbiy omillar mavjud?

Ijobiy omillar: Sanoat inflyatsiyaga bog‘langan narx belgilash kuchidan foyda ko‘rmoqda, bu WMga ishchi kuchi va yoqilg‘i xarajatlarini qoplash uchun yig‘im narxlarini oshirish imkonini beradi. Bundan tashqari, aylanma iqtisodiyot tashabbuslari WMning qayta ishlash va RNG (Qayta tiklanadigan tabiiy gaz) investitsiyalarining qiymatini oshirdi.
Salbiy omillar: Yuqori foiz stavkalari kapital talab qiluvchi bizneslar uchun xavotirli bo‘lib qolmoqda, shuningdek, qayta ishlangan xom ashyo narxlaridagi (masalan, karton va plastik) o‘zgarishlar qayta ishlash segmentidagi marjalarni ta’sir qilishi mumkin.

Katta institutlar yaqinda WM aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Waste Management barqarorligi sababli institut portfellarida asosiy o‘rin tutadi. So‘nggi 13F hisobotlariga ko‘ra, The Vanguard Group, BlackRock va State Street Corporation kabi yirik institutlar eng katta aksiyadorlar bo‘lib qolmoqda, ularning pozitsiyalarida kichik o‘zgarishlar mavjud. E’tiborlisi, Bill Gatesning Cascade Investment LLC WMda sezilarli ulushni ushlab turibdi va uni uzoq muddatli barqaror investitsiya sifatida ko‘radi. Umuman olganda, institutsional egalik 78%dan yuqori bo‘lib, kompaniyaning uzoq muddatli istiqboliga professional ishonchni ko‘rsatadi.